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安邦“旧子”冲刺IPO:盈利能力渐疲 6000亿成都农商行能否为上市之路扫清障碍?

发布日期:2022-06-23 12:19    点击次数:183

  金融界11月24日消息 近日,成都农商行发布了聘请IPO保荐机构(主承销商)采购项目供应商征集公告。这意味着成都农商行将准备冲刺A股市场。

  这一举动或并非偶然而为之,根据联合资信评估股份有限公司(下称联合资信)于2020年9月发布的成都农商行2020年主体长期信用评级报告,该行未来的主要发展战略目标如下:一年内,以“稳发展,促转型”为工作重心,实现公司股权变更后的平稳过渡;三年内,对标国内优秀上市银行,争取综合实力重回全国农商行“第一梯队”;五年内,提升精细化管理水平和专业化经营能力,推动资产规模、盈利、资产质量及资本实力等关键指标全面提升,实现上市目标。

  公开资料显示,成都农商行是在原成都市农村信用社基础上改制成立的股份制商业银行,于2010年1月15日挂牌开业。2011年完成增资扩股,注册资本达100亿元。2020年6月,该行完成股权结构调整,回归市属国企属性。截至2021年9月末,该行合并口径下资产总额6095.32亿元,负债总额为5606.92亿元。其资产规模仅次于重庆农商行、北京农商行、上海农商行以及广州农商行,成为全国第五大农商行。

  此前,成都农商行的第一大股东为安邦系保险集团股份有限公司(下称“安邦保险集团”)。天眼查资料显示,安邦保险集团及其关联企业曾合计持有该行55.50%的股权。其中,安邦保险集团直接持有成都农商行35%的股权,其关联企业上海文俊投资有限公司等十家公司共持有成都农商行20.50%股权。

  2018年,原保监会对安邦保险集团实施接管后,上述股权陆续进行变更。截至2021年6月末,成都农商行的前十大股东分别为成都兴城投资集团有限公司(35%)、成都武侯产业发展投资管理集团有限公司(10.50%)、成都高新投资集团有限公司(10%)、成都交子金融控股集团有限公司(9.81%)、成都市现代农业发展投资有限公司(4.44%)、成都欣天颐投资有限责任公司(4.05%)、成都市协成资产管理有限责任公司(3.62%)、四川荣富实业发展有限责任公司(1.16%)、福建奥元集团有限公司(1.16%)、嘉兴民丰集团有限公司(0.59%)。

  随着成都国资企业股东的引入,成都农商银行在其它机构的同业授信逐渐恢复,同业融入规模有所回升。截至 2020年末,成都农商银行市场融入资金余额为632.67亿元,其中同业及其他金融机构存放款项余额为64.65亿元、卖出回购金融资产款余额为94.38亿元,应付债券余额为469.63亿元,全部为发行的同业存单。

  然而,虽然该行的同业融入规模有所回升,但是股权却频遭质押。根据国家企业信息公示系统,成都农商行共有91815.1767万股权遭质押,占总股本的比例达9.18%。其中,第四大股东成都交子金融控股集团有限公司出质的股权达40900万股,其股份质押率为41.68%;第七大股东成都市协成资产管理有限责任公司有17600万股权遭质押;第八大股东四川荣富实业发展有限责任公司和第九大股东福建奥元集团有限公司各出质11571万股权。此外,四川远光实业有限公司有1550万股权遭质押;四川和鸿地产开发有限公司有1770.7692万股权遭质押;鸿博股份(行情002229,诊股)有限公司有1850万股权遭质押;成都川王实业有限公司有76.923万股权遭质押。另还有部分自然人股东出质的股权达4925.4845万股。

  三季度报告显示,截至今年9月末,该行合并口径下资产总额6095.32亿元,负债总额为5606.92亿元。值得一提的是,近年来,成都农商行的资产规模波动较大。数据显示,2017年至2020年,该行的资产总额分别为7055.62亿元、6230.53亿元、4849.87亿元、5197.21亿元,增幅分别为4.82%、-11.82%、-22.16%、7.16%。虽然其资产规模自2020年有所回升,但截至今年9月末,该行的资产规模仍未能追赶上2018年的,与2017年的顶峰值相差近1000亿元。

  除资产规模波动较大外,该行的营收净利增长幅度较小,于2020年净利润下滑。根据年报,2018年至2020年,该行的营业收入分别为114.34亿元、124.38亿元、126.75亿元,增幅分别为2.58%、8.78%、0.97%;同期,该行的净利润分别为46.57亿元、48.92亿元、38.53亿元,增幅分别为14.92%、5.05%、-21.24%。

  在资本补充方面,虽然成都农商行的资本充足率较上年末增加0.45个百分点至14.32%。但该行的核心一级资本充足率和一级资本充足率均有所下滑。数据显示,截至2021年9月末,上述两项数据均为11.46%,较上年末分别下降1.24个百分点、1.25个百分点。

  据悉,为补充资本,成都农商行已于9月发行了规模达70亿元的二级资本债券(21成都农商二级01),并于9月13日起息。值得一提的是,本期债券票面利率为4.20%,创自2017年以来全国农村商业银行及西部地区商业银行二级资本债最低发行利率。债券发行完成后,成都农商行的资本充足率有望较发行前提升1.75个百分点。然而,持续下滑的一级资本和核心一级资本将如何补充尚未可知。

  盈利能力增长缓慢、资产规模波动较大、股权频遭质押,即将冲刺A股市场的成都农商行能否解决现存问题,为上市之路扫平障碍?



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